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Librería Elías (Asturias)
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Librería Kolima (Madrid)
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Il metodo di ottimizzazione del portafoglio a rischio medio propone una frontiera efficiente costituita da portafogli non dominati da alcun altro portafoglio. Di conseguenza, questo metodo riduce l’insieme delle scelte escludendo i portafogli inefficienti. Misure di rischio diverse offrono frontiere efficienti diverse, che possono essere interpretate come insiemi di scelte ottimali diversi. La questione è se queste diverse misure di rischio portino a frontiere efficienti significativamente diverse per gli investitori e quale misura di rischio debba essere utilizzata. Il mio scopo è presentare un metodo per valutare l’effetto della riduzione dell’insieme di scelte da diversi modelli di rischio-rendimento e rispondere alla domanda posta in precedenza. Il contributo più importante del documento è la creazione di uno spazio bidimensionale 'Aversione al rischio - Equivalenza di certezza (CE)' come piattaforma per i confronti. Le curve che rappresentano diversi investitori avversi al rischio e diversi modelli su questo spazio sono chiamate 'Curve di equivalenza di certezza (CEC)'. L’analisi empirica mostra che il metodo della varianza media è molto efficace nella classificazione dei portafogli per gli investitori con utilità esponenziale. Pertanto, non è consigliabile utilizzare metodi più complessi come il Mean-CVaR.
